何琳副總經理，江蘇綠能寶融資租賃有限公司

2009年以來，國家發改委、國家能源局、國家財政部相繼出臺一系列支持、鼓勵太陽能光伏發電的政策。截止到2014年底，中國太陽能光伏發電累積裝機容量突破26.5GW，全年新增裝機10.52GW，全年投資超過700億元；

電站建設規模1780萬千瓦。各地區2015年計劃新開工的集中式光伏電站和分布式光伏電站項目的總規模不得超過下達的新增光伏電站建設規模，規模內的項目具備享受國家可再生能源基金補貼資格。

對屋頂分布式光伏發電項目及全部自發自用的地面分布式光伏發電項目不限制建設規模，各地區能源主管部門隨時受理項目備案，電網企業及時辦理并網手續，項目建成后即納入補貼范圍。光伏扶貧試點省區（河北、山西、安徽、寧夏、青海和甘肅）安排專門規模用于光伏扶貧試點縣的配套光伏電站建設。

綠能寶是什么

國家政策的支持，使得太陽能光伏發電行業更加具備健康快速發展的條件，投資收益更加穩定；但是由于銀行信貸政策仍然偏緊，如何獲得融資依然是擺在太陽能光伏企業面前的一道難題。太陽能光伏發電項目中的設備投資占總投資的80%以上，而太陽能光伏組件的投資又占到設備投資的50%以上；類似于這種固定資產投資占比較大的項目，天然與融資租賃的商業模式相匹配。

綠能寶就在這樣的大環境下誕生了，綠能寶致力于通過融資租賃的商業模式為太陽能光伏發電企業提供建設期和運營期的融資融物全套解決方案；除了傳統的直接融資租賃和售后回租模式之外，為了能夠拓展融資渠道，綠能寶聯合陽光動力電子商務平臺創造性的設計了線上委托融資租賃的商業模式，讓每個人都能通過綠能寶這個橋梁，參與到光伏發電投資中去。

綠能寶把自己定位為專注于太陽能光伏發電全套解決方案的，倡導人人參與并因此受益的，以實物融資租賃為商業模式的互聯網創新金融服務品牌；通過綠能寶，讓人人都能成為太陽能的生產者與收獲者。

融資租賃杠桿撬動新模式

融資租賃（Finance Leasing）又稱設備租賃（Equipment Leasing），是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。

它的具體內容是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務后，租賃物件所有權即轉歸承租人所有。盡管在融資租賃交易中，出租人也有設備購買人的身份，但購買設備的實質性內容如供貨人的選擇、對設備的特定要求、購買合同條件的談判等都由承租人享有和行使，承租人是租賃物件實質上的購買人。融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業融資。

融資租賃和傳統租賃一個本質的區別就是：傳統租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。是市場經濟發展到一定階段而產生的一種適應性較強的融資方式，是五十年代產生于美國的一種新型交易方式，由于它適應了現代經濟發展的要求，所以在六、七十年代迅速在全世界發展起來，當今已成為企業更新設備的主要融資手段之一，被譽為“朝陽產業”。我國80年代初引進這種業務方式后，十多年來也得到迅速發展，但比起發達國家來，租賃的優勢還遠未發揮出來，市場潛力很大。

融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權只是出租人為了控制承租人償還租金的風險而采取的一種形式所有權，在合同結束時最終有可能轉移給承租人，因此租賃物件的購買由承租人負責，維修保養也由承租人負責，出租人只提供金融服務。租金計算原則是：出租人以租賃物件的購買價格為基礎，按承租人占用出租人資金的時間為計算依據，根據雙方商定的利率計算租金。它實質是依附于傳統租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。

融資租賃大致分四類，簡單融資租賃、杠桿融資租賃、項目融資租賃和委托融資租賃。綠能寶就是運用了其中的簡單融資租賃和委托融資租賃的方式。其中，簡單融資租賃是指，由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對租賃項目風險評估后出租租賃物件給承租人使用。在整個租賃期間承租人沒有所有權但享有使用權，并負責維修和保養租賃物件。出租人對租賃物件的好壞不負任何責任，設備折舊在承租人一方。

委托融資租賃，一種方式是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構從事融資租賃，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業務。在租賃期內租賃標的物的所有權歸委托人，出租人只收取手續費，不承擔風險。這種委托租賃的一大特點就是讓沒有租賃經營權的企業，可以“借權”經營。電子商務租賃即依靠委托租賃作為商務租賃平臺。

第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買租賃物，出租人根據合同支付貨款，又稱委托購買融資租賃。

綠能寶線上實物融資租賃模式如何完成 ？

太陽能光伏發電企業通過向投資人（陽光動力電子商務平臺用戶）提出承租租賃物要約，綠能寶通過向投資人提供委托融資租賃服務，將投資人在陽光動力電子商務平臺購買的，太陽能光伏發電企業急需的發電設備（目前是太陽能光伏組件-美桔發電寶）出租給太陽能光伏發電企業，解決太陽能光伏發電企業的融資融物需求。

太陽能光伏發電企業將其基于發電而產生的電費收益（包括售電收入和各級補貼）作為向投資人支付租金的來源，來保障投資人可以獲得融資租賃合同約定的租金收益

待建、建設中以及已建成的光伏電站需要融資融物的，綠能寶都有一系列的解決方案；對于上述光伏電站，綠能寶還有純融資和利益共享等多種模式可供選擇，符合綠能寶要求的光伏電站及其運營商，甚至不再需要提供繁瑣的擔保，綠能寶會根據不同光伏發電企業的需求，量身定制符合其現狀的全套融資租賃解決方案。

綠能寶與傳統互聯網金融有何差異？

在SPI推出綠能寶之前，未曾有過為太陽能光伏發電量身定制的融資租賃模式。

綠能寶首創的互聯網實物融資租賃模式，不同于之前借貸或債權轉讓的傳統互聯網金融模式（如P2P網貸），完全是實物融資租賃在互聯網金融上的創新；

首先，由于投資人（陽光動力電子商務平臺用戶）是通過購買實物進行出租，從而控制了資金的用途和流向，并且獲得了租賃物的所有權；通俗一點說，投資人可以明明白白的知道自己的錢去到了哪里，自己花錢購買的租賃物出租給了誰，被用在何處，發揮著什么樣的作用，產生了什么樣的收益；因此投資人的資金不會被需求方侵占、挪用或被用于投資高風險行業，極大的保障了投資人的投資安全。

其次，綠能寶專注的太陽能光伏發電行業是一個期限長、投資大、收益穩定的資金密集型行業；太陽能光伏發電企業前期需要投入大量的資金對太陽能光伏電站的開發進行調研、設計、審批、采購，前期工作完成后卻只需要一個很短的安裝施工時間；一旦并網，在太陽能電站25年的生命周期內只需投入一筆相對較小的運維費用就可以通過其所發的電能而獲得穩定的收益；并且，太陽能光伏發電行業是國家重點扶持戰略新興行業，2013年8月26日國家發改委發布了《國家發展改革委關于發揮價格杠桿作用促進光伏產業健康發展的通知》（發改價格[2013]1638號），對于太陽能光伏發電采取標桿電價及電價補貼的扶持措施，且明確了補貼期限為20年。

在國家政策的大力扶持下，太陽能光伏發電企業在獲得電網售電收入的同時還可以獲得高額的國家電價補貼，因此投資人的租金收益來源非常透明且可靠。太陽能光伏發電行業所具備的上述特性就注定了其是一種極佳的投資渠道，而綠能寶受托出租的租賃物只用于收益穩定、透明和可靠的太陽能光伏發電行業，這是與傳統互聯網金融模式完全不同的。

第三，綠能寶的風險控制方向和措施也與傳統互聯網金融迥然不同；傳統互聯網金融一般傾向于將風險轉嫁給擔保公司或第三方，全部或部分借助擔保公司的風險控制能力對借款人及資金進行風險把控，但是由于傳統互聯網金融過分側重于融資和追求高回報的先天缺陷，導致擔保公司等第三方對于資金流向的把控變得十分困難；而且擔保公司等第三方的風險控制能力和代償能力會完全左右投資人的本息安全；而綠能寶采用的融物形式，有效的避免了傳統互聯網金融對于資金流向難以把控的尷尬——綠能寶依靠母公司SPI以及SPI成員企業在太陽能光伏發電行業的經驗及優勢，為投資人挑選收益率相對較高，設備和工程質量相對可靠，承租人資質和實力相對優質，擔保措施相對完善的光伏電站融資租賃項目，并且采取涵蓋了太陽能光伏發電項目調研、審批、設計、采購、施工、運維、資管全流程的風險控制措施，依托SPI和綠能寶專業的業務管理團隊、工程技術團隊以及風險控制團隊為投資人保駕護航。

綠能寶通過構建陽光動力電子商務平臺用戶與太陽能光伏發電企業投融資的橋梁，為中國太陽能光伏發電企業尋找到了一條新的融資途徑，也為投資人尋找到了一種創新的、風險可控的、較高收益的投資渠道。

孿生兄弟美桔美橙

綠能寶融資租賃，根據光伏發電項目建設和運營階段的不同推出了美桔和美橙兩個系列的產品。

美桔系列產品是基于待建太陽能電站項目，投資人通過陽光動力電子商務平臺向租賃物供應商購買太陽能發電企業所需的太陽能光伏組件，并將其委托江蘇綠能寶融資租賃有限公司出租給上述太陽能發電企業，并收取租金的委托融資租賃租金收益類產品。

美橙系列產品是基于已建成或即將建成的太陽能電站項目，投資人通過陽光動力電子商務平臺向太陽能發電企業購買其享有完整所有權且無權利負擔的太陽能光伏組件，并將其委托江蘇綠能寶融資租賃有限公司回租給上述太陽能發電企業，并收取租金的委托融資租賃租金收益類產品。

打個比方，美桔系列的產品就相當于期房，投資人購買后需要建設期，才能擁有碳豆收益；美橙系列的產品相當于現房，投資人一旦購買，即可以立即產生碳豆收益。但無論是美桔還是美橙，承租人都必須在用戶購買后次日起即向用戶給付相關租金收益。